篮板争夺战成为灰太狼的重灾区，官方呼吁改进

　　影视剧中，TVB剧情跌宕起伏，现实中，TVB股权争夺战情节曲折堪比电视剧。

　　刚进入2017年，TVB（电视广播，00511.HK）就上演了电子竞技体育一出股权争夺战。先是电子竞技下载网址1月24日，TVB董事局宣布，美银美林将代表公司提出一项要约，以约42.09亿港元的总价回购1.38亿股份，相当于公司已发行股本的约31.51%。

　　正当回购计划引起不少股东不满之时，半路杀出个“程咬金”，一家名神秘财团传奇影业及娱乐集团与2月9日发起一项要约收购，计划向TVB提出收购其29.9%股权，并可能成为控股股东，先决条件是回购计划遭否决。

　　随后，TVB与2月13日晚间，连夜发出一份公告，宣布修订早前提出的股份回购细节，每股回购价由30.5元提升15%至35.075元。TVB此举被业内认为是确保回购股份成功，以抵制来自“陌生人”传奇影业的“狙击”。

　　TVB股权争夺战打响

　　根据TVB一月末发布的回购股份公告，TVB董事局宣布，美银美林将代表公司提出一项要约，以约42.09亿港元的总价回购1.38亿股份，相当于公司已发行股本的约31.51%。要约的代价将以现金支付，并将以本集团的现有现金资源支付。

　　该股份回购案一经发出就受到了部分股东的抵制。据悉，TVB在2016年10月11日发行了一批5亿美元（折合约39亿港元）票据“N2110”（4577.HK），年利率3.625%。回购资金与这批债券金额相近。据港媒报道，有债券持有者认为，TVB此举有借他们的钱去巩固大股东股权之嫌，令大股东不费分文即可变相增持股权。2月7日，TVB与债券票据同时停牌。

　　大股东回购股份之事尚在商榷之中，突然杀出一个神秘财团：传奇影业。总部位于北京、从事文化产业投资的传奇影业及娱乐集团，向电视广播提出收购其29.9%股权，并可能成为控股股东，先决条件是TVB回购股份计划遭股东否决以及传奇影业建议要约收购TVB股份获得香港通讯事务管理局批准。

　　神秘财团的出现让TVB股东慌了神，没几天功夫，TVB就拿出了反狙击方案。

　　2月13日早间，TVB公告短暂停牌，以待公布有关内幕消息。随后晚间，TVB紧急抛出了调整后的股权回购计划：董事局宣布，美银美林代表本公司宣布根据要约购回的股份最高数目将由1.38亿股减少至1.2亿股，相当于本公告日期本公司已发行股本约27.40%。 因此，为使要约的总代价维持在与本公司原先所建议的相同水平，要约价将由每股股份港币30.50元提高至每股股份港币35.075元。这一价格相较2月10日(本公告日期前的最后交易日)收市价每股港币30.35元溢价约15.6%。

　　尽管TVB电视剧在内地的影响力大不如前，但频繁停牌、复牌、发布交易披露信息，让TVB俨然成了港股公告轰炸机，吸引了资本市场的注意，“搅局者”传奇影业也引发了投资者的关注。

　　“神秘财团”传奇影业

　　由于名字与万达集团近期收购的好莱坞传奇影业名字相近，一开始很多人误以为是万达集团要收购TVB，文娱财经与万达集团方面确认后，发现这是一个乌龙，万达集团与这家传奇影业并无关联。

　　在传奇影业刚刚发起要约收购之时，TVB的独立非行董事柯清辉接受有线电视访问时曾称，他不认识传奇影业及娱乐的董事，并质疑在对方注册资本较少下能否有足够资金购股，能否得到批准，他更不排除背后有资金支持，甚至是敌意收购。但“时间会证明一切，TVB也没什么可做”，他表示，董事的职责是通知全部股东，请他们届时作出明智选择，也呼吁投资者小心买卖TVB股票。

　　虽然柯清辉言辞淡定，但实际行动却透露了TVB股东们的恐慌，回购价每股加价15%，降低回购股份，维持公众人士更高比例股份，所有的措施都只是为了让回购股份能够被通过，避免触发传奇影业的收购计划。

　　虽然早前有香港投资人士向第一财经透露：“传奇影业只是一个搅局者，并非真心想要收购，发起收购的目的是为了防止之前大股东用公司钱回购股份，连资产证明都没提供，怎么收购？”记者尝试通过拨打传奇影业官网电话联系对方求证，一直未能接通。TVB大股东华人文化方面也拒接回应，表示一切以公告为准。

　　不过，传奇影业公开发布的消息显示，传奇影业收购决心似乎很坚定。传奇影业及娱乐集团的董事童炜晋2月9日接受香港当地媒体采访时表示，目前不能披露公司的资金来源，“这些我IM电竞app们晚一点再回答，请大家给一点时间。”但他透露公司人员以香港人为主。他指出，看好TVB的业务潜力尤其是内容制作方面的优势，本次投资只是“商业决定”，他还认为，交易很快就会达成，并称当天就会到律师楼处理交易。

　　公告显示，传奇影业及娱乐集团是一家于香港注册成立的有限公司，股东为卫浩材及童炜晋，且该公司的惟一董事为童炜晋。而童炜晋及卫浩材分别为传奇集团（香港）控股有限公司的董事及非执行董事，该公司从事文化产业及房地产开发及投资业务。该公司近年来积极在影视产业布局，但雷声大雨点小，真正落实的项目并不多。

　　更有报道显示，2015年国家主席习近平访问英国期间，公司管理层同时也在英国与许多政府官员会面，还曾传出斥资250亿人民币收购英国曼联足球俱乐部。

　　而公司官网介绍里则声称，管理层拥有2008年北京奥运会经验，包括策划奥运会开闭幕式，策划北京奥运演唱会以及北京奥运赞助商与授权产品统筹。

　　TVB的困境

　　虽然近年来TVB业绩疲弱，营收几无增长，近期还发布了盈利预警，但依旧吸引了多方对TVB股权争夺，引发了外界困惑，连多年研究影视文化产业的北大文化产业研究院副院长也向记者感叹“看不懂”。

　　就连现在的大股东也未能TVB身上尝到甜头，2011年，香港“壳王”陈国强、台湾前首富王永庆女儿兼HTC创办人王雪红、私募基金Providence Equity Partners接手TVB26%股权时，作价多达62.59亿港元；随后，黎瑞刚控制的华人文化产业投资基金也入股。按照如今TVB的股价，当时收购的股份价值已经缩水约45%。多方争抢TVB股份背后真实原因，或许只有几位操盘人心知肚明了。

　　TVB这两年，虽然剧集不断，但能拿得出手的也是少之又少，就算将欧阳震华、滕丽名等老将请回来拍戏也无好转。曾经拥有“万千星辉”的TVB也难挽颓势，很多人感叹：“不知从何时起，TVB越来越远离我们的视线。”

　　对于TVB的困境，唐德影视分析师隋小晓认为：“其实不是TVB不行，而是内地的影视市场发展太快了。”

　　有分析认为，有三大原因导致TVB市场份额受到挤压。

　　首先，内地一部电视剧可以轻松拿到上亿元的投资，这是香港市场目前所达不到的。

　　其次，TVB乃至整个香港影视公司拍摄的影视剧缺乏很好的投资收益率，拍摄成本高昂，然而香港经济低迷，广告等收益下滑严重，投资人、电视台、演员、编剧、导演都挣不到钱，赚不到钱就没有更多的资本投入，形成恶性循环。

　　第三，香港没有网络付费会员，没有庞大的收视群体；在内地，可以一剧网播、台播等轮播，收益来源多，但在香港实现不了，而要发展内地市场却又缺乏足够实力。

　　综合自文娱财经、第一财经等

　　转自【生财邦私募股权投资】

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